皆妙笔华友钴业是一家以钴、铜产品产品生产及贸易主导的公司，其中钴、铜收入占比分别为30%和14%（贸易占比将近一半，但毛利率极低，利润贡献有限），相关品种价格波动会直接影响公司业绩预期，而近年公司重点拓展的三元前驱体也是亮点。
公司业绩环比改善，优于预期。2020 年前三季度公司营收 148.39 亿元，同比增长 5.8%；归母净利润 6.87 亿元，同比增长 640.3%；
扣非净利润6.28 亿元，同比增长 1341.1%。2020年以来，扣非净利逐季改善，在钴价底部企稳上行过程中，华友业绩有望持续释放。
钴产品价格底部企稳，环比上涨。下游需求受益于终端 5G 手机及新能源汽车行业需求持续高增，将加快钴价格底部企稳上行节奏。
根据长江有色数据，钴均价 2019 年全年低位徘徊，同比降幅 10-15%，但自Q3 起钴价开始小幅反弹，均价约 27.3 万/吨，最高价已突破 30 万/吨，同比+15%左右，环比+9%，同比、环比改善明显。
业务层面，公司打造一体化锂电材料龙头，目前已有 5.5 万吨自营三元前驱体产能建成投产、产销两旺。
因疫情而推迟的产能以及布局 5 万吨高镍前驱体产能，也有望在未来两年贡献业绩增量。
