皆妙笔周期股是什么意思?
周期: 若一组事件或现象按同样的顺序重复出现，则把完成这一组事件或现象的时间或空间间隔，称为周期。
周期股: 就是对应上面周期现象的股票,也可以叫做行业.
其中还可以分: 强周期 和弱周期
强周期就是短时间疯狂拉涨的行业或个股
弱周期就是慢慢增长的行业和个股
强周期行业:
钢铁 铝 有色 煤炭 天然气 水泥 化工 猪肉 房地产等
弱周期:
生活消费相关的一些行业, 像汽车,手机,电子产品,饮料,家电等
周期股投资是赚钱最迅猛的!! 请记住 这句话!
一 周期性行业的内在机制是什么？
什么叫做周期股？就是随着宏观经济起伏而不断盛衰的行业股票，周期产生的原因是因为从需求到供给端是有时间的滞后效应，会导致供给和需求总是不匹配，具体表现就是商品价格的剧烈波动，造成行业内企业的业绩也同步波动，股价也大幅度涨跌。
需求之所以波动，是因为所有的商品最终都是为了满足人的需求，而人的需求会受外部环境的刺激而变化，比如当经济处于底部的时候，会降息降准，这个信息就会改变人们的行动，新的需求就会产生。降息就是降低市场资金的使用成本，降准本质就是向市场释放更多的资金，本质都是为了满足市场的资金需求。
举个例子
当汽车信贷利率从5%降低到2%，借100万一年才2万元，每个月利息1660元，这个时候很多人就会去借钱买车，需求就这样被拉动了，先是把汽车库存消化掉，然后厂家接收到更多订单信息之后，开始开动马力生产，但随着需求的增加，还是满足不了市场的需求，就会开始建设新的厂房，供给开始增加。从需求到供给增加短则有2-3年时间，长有5-6年时间，具体要看行业的差异，时间差的存在让需求和供给不匹配，价格就会剧烈波动，周期就产生了。
周期性行业分为
强周期行业，比如钢铁，水泥混凝土，有色煤炭，铝，劵商，房地产，银行等；这些行业和宏观经济紧密相连。
弱周期行业，比如汽车，家电等，这些行业同时具备消费属性，只是因为是大件消费品，时间周期长，所以需求也会波动，所以是弱周期行业。
周期的四个阶段：
第一个阶段：需求与价格同涨，投资同步增长
典型的特质就是需求快速增长，价格和利润同比增长，企业为了满足这个需求开始扩充产能，往往把前面赚到的钱全部投进去，甚至去借钱投入新的项目。
别的企业一看这么赚钱，我也进入这个市场，于是供求关系开始变化。
比如看到做房地产这么赚钱，很多过去做制造业的老板也开始买块地盖楼，于是房子的供给量就开始增长，这个时候需求也是快速增长的，商品的价格也在不断上涨。
第二个阶段：市场开始饱和
因为利润的驱动，市场的进入者越来越多，大家都拼命开始生产，产能的增长速度远远超过需求增长，市场进入饱和阶段，于是价格战开始了。
第三个阶段：进入衰退期
当市场饱和后，身在其中的企业并不清楚行业整个行业的状况，还是会拼命的生产，而且也不可能不生产，因为项目的建设是需要很长的周期的，一般短则1-2年，长3-5年都是非常正常的，而且会投入很多的资金买地，买设备，有可能刚刚建设好，市场的价格开始大幅度下降，那你能停产吗？
不能，因为这些停产的话，银行会马上要你还钱，员工会全部解散，等于前期的投资全部打水漂了，继续生产还可以暂时应付一下局面。
2015年的时候我去贵州考察市场，当地的混凝土，水泥就是这个状况，明明已经是生产一吨就亏一吨，但还是不能停产，老板们也是夜夜无眠，相对无泪啊。
为了养活设备和员工，为了还贷款和利息，所以必须要订单，因为价格战开始利润直线下降，当大家都不赚钱的时候，有些企业开始熬不住了，于是有些小企业就关闭停产了，行业剩下一些最有实力的，行业进入衰退期。
第四个阶段：低谷期
经过前面的火拼，大家都很受伤，行业一片哀嚎，很多人都绝望的离开了，对这个行业不再抱有希望。企业为了活下来，开始降低产能，关闭不赚钱的事业部，卖掉不良资产，或者解雇更多的员工，这时企业的实际经营成本会急剧下降。
但是恰恰在这个时期，希望在绝望中萌芽了，因为该走的都走了，行业的供应量其实减小了，供需关系再次发生逆转。
表现出来就是这样的图形：
以下是付费内容
所谓否极泰来，极好之后必要大坏，大坏之后必定是春天，之所以春天会回来，一方面是因为供求关系重新发生了变化，另外一方面是因为外部的利率下降了，同时降准也像及时雨一样满足了企业对资金的需求，而因为在衰退期企业做了很多降低成本的事情，所以当行业走出低谷，订单多了之后，企业的利润就会开始暴涨。
各位，这就是行业周期产生的内在逻辑，那为什么银行，劵商也是周期性行业呢？
内在原理也是一样的，股市有牛市和熊市，牛市不来，大量的散户根本不会进入股市，那么劵商就不可能赚到钱，因为他们是依靠散户的手续费赚钱的，所以他们的业绩与股市的牛熊是对应的。
那银行呢？
在经济繁荣的时候，各种资产的价格大幅度上涨，人们更加愿意借钱消费，企业有更大的积极性投入再生产，于是银行的利润大幅度上升。在衰退期，人们不消费，企业不生产，银行也赚不到钱。
但这是内在的因素，更直接的原因是央行的利率和货币发行量，利率提升，借钱太贵了，人们借钱的意愿降低，反之也成立。
这就是银行产生周期的原因。
二 怎么选择周期股？
经过上面的分析，我们知道了其内在逻辑，怎么识别和选择也就是简单多了。
2.1 看看是不是长期衰退的行业
如果一个行业是长期的衰退，就很难有再崛起的机会。
比如供给侧改革把一些煤炭，钢铁小厂淘汰了，大厂绝地逢生，但是作为投资者你无法预测，把控什么时候会有供给侧改革，所以不投资那些夕阳行业就是上策。
那怎么判断夕阳行业呢？
可以用人均消费量来判断，比如人均钢铁消费量，水泥消费量，保险消费量等，只要你查查资料，你就会发现几个事实，中国的人均钢铁消费量，水泥消费量是全球最高的，总量也早就是全球最高了，这意味着什么？
你都已经第一了还有很大的上升空间吗？所以这就是行业到顶的信号，按照事物的发展规律，接下来必定衰退。
所以多去注意那些中国全球第一的行业，一般也意味着结束了高增长，投资回报也不会很大，比如汽车行业。
但是保险的人均量却很低，而中国人口又多，随着收入的上升保险需求必定大涨，在这样的行业找投资机会多过钢铁行业。
2.2 商品价格是不是历史最低了？
如果行业里价格战打的越来越厉害，就证明行业已经进入到了第三个阶段，这个时候你就可以密切注意了。这个时候企业的利润越来越低，股价下跌，行业越来越不被人关注，但你可以关注了，因为机会在这个时候会出现。
2.3 行业的集中度如何？
一个行业在前期往往是非常的分散，比如汽车行业，美国在几十年前有几百家汽车厂，但是现在只剩下几家了，中国也会如此，最后只剩下那么几家公司，其他全部被淘汰。
所以作为投资者，你要密切的关注行业的集中度，尤其是那些市场份额大，占有超过30%以上的公司，可以重点关注，必须选择行业的前几名，原因非常简单，因为行业在厮杀，谁能活下来的概率大？必定是市场占有率高，规模大，资产状况不错，不容易死掉，选择这样的股票，你的投资也不容易打水漂。
2.4 拥有核心资源的
比如昨天写的天齐锂业，就是拥有锂矿资源，这相对来说拥有竞争优势。这需要你判断行业的核心竞争到底是什么？有的是营销驱动，那么找营销能力最强的企业，有的是资源，找最有资源的，有的是特殊的牌照，找关系最硬的，有的是技术驱动，找团队最牛的。
而且行业的竞争逻辑会变化，因为产业的发展会变化，比如手机行业前期是技术驱动，但后期行业成熟了，各种OEM厂家到处都是，只要你有钱你也可以做个手机，这就是营销驱动了，所以像OPPO这样拥有营销基因和渠道优势的企业就很快崛起了。
三 周期性股票的投资策略是什么？
1 基本策略：在行业的低谷买入，在顶点卖出
周期性行业的一个特点就是跟随行业普涨普跌，在低点买入是最安全的，而且你要知道，周期性行业一般产品是无差异化的，比如螺纹钢，武钢和首钢的产品有区别吗？没有区别，没有差异化的产品必定会价格战，表现在财务报表上就是净资产收益率长期很差。
那怎么办呢？这样的行业只能选择低点进入，当行业的上升周期来临的时候，无差异化产品会普遍上涨，你在高点卖出就可以了。
你可以问问在这个行业里的人，他们是最清楚，如果行业天天红火，订单很多，赶紧卖掉，如果订单很少，生产线停工，员工放假，就可以考虑买入。
记住，这是基本策略，后面的都是这个策略的应用工具。
2 评估方法一 ：市盈率高点买入，低点卖出
用一般的PE估值方法对周期性行业没有意义，因为他们的业绩太不稳定了，但如果一定要看，你可以把PE当成一个参考工具，那就是高市盈率买入，低点卖出。
你想想，当行业上升周期，利润很高，表现在股价上就是每股收益很高，市盈率很低，如果你用一般的估值方法买，恰恰掉到陷阱里去了。因为这个时候买入很快就会下降，你根本没有感觉就降下来了。
那什么时候买入？高市盈率的时候，有时候一些钢铁行业的市盈率高达百倍以上，你可以重点关注，因为企业不赚钱了，每股收益必定下降，有时候是负数，这就证明行业可能真的到底了，你可以考虑买入了。
3 PB，1倍以下的市盈率可以买
其实最合适的估值方法不是用PE，而是直接用PB，一般1倍以下的PB你可以考虑了，有时候PB会低到你怀疑人生，比如银行业一度低到0.6倍的PB， 钢铁行业0.5倍的PB，这意味着你用5毛钱购买他1元的资产，是非常划算的。甚至还有分红，银行股就必须喜欢分红。
4 资产负债率
是不是PB很低就可以了呢？不是的，你必须考虑安全性，尤其是在行业的第三个阶段，价格战很厉害，如果一个企业的负债率很高，那么就无法坚持下去，所以购买周期股一定要注意这一点。
一般情况下，资产负债率要控制在60%以下，超过70%你应该放弃。
最好资产是负债的2倍以上，也就是说企业即使破产了，你也有一定的安全线。
但是银行也例外，因为这个行业是依靠钱生钱，普遍90%的负债率，如果钱躺着不动必定不行。
四 周期性行业的注意事项
首先说下我的看法，周期性行业最好不要选，因为几个原因：
1 超出了你的能力范围，你无法把握周期的规律，有可能一下套你几年，你就真的很悲催，如果你说你看能看懂周期，那么你又何必投资周期呢？
2 风险很大
作为业余投资者，你无法了解企业的真实状况，而周期性行业的企业死亡率很高，到底哪个企业安全，哪个企业财务状况好，很难判断。
3 投资收益不会比非周期股票高
周期性行业有时候也许股票涨的天上去了，比如方大碳素这样的，作为短线投机者也许可以捞一笔，但是你今天赚到的钱并非你的能力，而是运气，但是你自己不会这样看，你会觉得自己牛，你还会在这个路上继续走下去，结果可想而知，你会把赚的钱，连带你的本金都亏掉。
我想起2008年的时候，有个投资大师，名字我不记得了，买了8000万股房地美的股票，几十个亿美金去抄底，他就是赌美国政府会救市，但是最后血本无归，这就是周期性行业的风险。
大师都把握不住周期性行业，你有多大把握？
常在河边走，哪有不湿鞋？刀口舔血的事情，还是少干。
反过来讲，你花这么大功夫，这么多的时间和精力，你去好好研究零售行业，医药行业，消费品行业，新能源行业，不是更有把握？从长期来看，投资这些行业的收益要远远高于钢铁，水泥等强周期性行业，
4 最后一点
买入后，你一定要耐心等待，只要你确定买的便宜，公司不会破产，你就能等待曙光来临的一天。
